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I numeri chiave per guidare la PMI – Indice di rotazione dell'attivo circolante: misurare l'efficienza nella gestione di crediti e magazzino
a cura di: AteneoWeb S.r.l.Avere un buon prodotto non basta; bisogna saper gestire la "macchina" operativa che lo porta sul mercato. L'indice di rotazione dell'attivo circolante (Working Capital Turnover) è un indicatore di sintesi potente che misura quanto efficientemente la tua azienda sta utilizzando il suo capitale operativo a breve termine (scorte, crediti verso clienti e liquidità) per generare fatturato.
Per una PMI, questo KPI risponde alla domanda: "Quanto fatturato riesco a produrre per ogni euro che ho investito nel ciclo operativo?". Un valore basso suggerisce che l'azienda è appesantita e lenta; un valore alto indica un'impresa snella e dinamica. Cos'è e come si calcola
Questo indice mette in relazione i ricavi delle vendite con l'attivo circolante medio. I dati si trovano facilmente nel bilancio civilistico:- al numeratore abbiamo i Ricavi delle vendite e delle prestazioni (voce A.1 del Conto Economico).
- al denominatore abbiamo l'Attivo Circolante Medio (Totale voce C dello Stato Patrimoniale, calcolato come media tra inizio e fine anno). L'attivo circolante comprende: Rimanenze, Crediti, Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni e Disponibilità liquide.
- valore alto: indica che l'azienda sta "facendo girare" molto bene le sue risorse a breve termine. Genera molti ricavi con un investimento relativamente basso in scorte e crediti. È il segnale di una gestione lean: incassi veloci, magazzino ridotto all'osso. Attenzione però: se è troppo alto, potrebbe indicare una carenza di liquidità (troppa poca cassa per sostenere la crescita) o una politica di credito ai clienti troppo restrittiva che potrebbe frenare le vendite future.
- valore basso: indica che l'azienda ha bisogno di troppe risorse per generare vendite. Potrebbe avere clienti che pagano troppo tardi (crediti gonfi), magazzino obsoleto o eccessiva liquidità ferma sui conti che non rende. È sintomo di burocrazia interna o scarso potere contrattuale sulla filiera.
Questo KPI è fondamentale quando si cerca di capire perché, nonostante il fatturato cresca, la cassa manchi sempre. Spesso la risposta è in una rotazione dell'attivo circolante che peggiora. Se vuoi raddoppiare il fatturato, dovrai raddoppiare anche i crediti e il magazzino se l'efficienza resta uguale? Se la risposta è sì, avrai bisogno di enormi capitali. Migliorare questo indice significa poter crescere senza dover necessariamente chiedere continui aumenti di capitale o nuovi prestiti. Agire su questo KPI implica lavorare su più fronti: migliorare le procedure di recupero crediti per ridurre i tempi di incasso (DSO), ottimizzare la logistica per ridurre le scorte e gestire meglio la tesoreria. È un indicatore di salute manageriale complessiva.Easy Alert PMI Software per monitorare i segnali interni di crisi d’impresa, sia contabili che extracontabili, delle Micro, Piccole e Medie imprese. E' multi-azienda e funziona per l’analisi di tutte le situazioni contabili senza limiti di annualità gestibili potendo indicare liberamente le date di chiusura e delle situazioni contabili. Clicca qui per approfondireUn esempio pratico
La "Elettrodistribuzione Srl" fattura 5 milioni di euro. Il suo attivo circolante medio è di 2,5 milioni (composto in gran parte da crediti verso clienti che pagano a 120 giorni e magazzino). L'indice è: 5.000.000 / 2.500.000 = 2. Ogni euro di attivo circolante genera 2 euro di vendite. Un concorrente, la "Speedy Elettro Srl", fattura gli stessi 5 milioni ma ha un attivo circolante di solo 1 milione (perché incassa a 30 giorni e lavora su ordinazione). Il suo indice è 5. La Speedy Elettro è molto più efficiente: ha bisogno di meno capitali per fare lo stesso business e, in caso di crisi, è molto più agile e meno esposta al rischio di insolvenza dei clienti. Conclusione e azioni chiave
L'efficienza operativa è la migliore forma di finanziamento:- analizza le componenti del tuo attivo circolante: è colpa dei crediti o del magazzino se l'indice è basso?
- rivedi le condizioni di pagamento concesse ai clienti: sei troppo generoso rispetto al mercato?
- poni l'obiettivo di aumentare questo indice del 10% l'anno prossimo lavorando sulla velocità di incasso.
Leggi anche i precedenti articoli della rubrica:
- I numeri chiave per guidare la PMI - La riclassificazione dello stato patrimoniale: una mappa per la solidità della PMI
- I numeri chiave per guidare la PMI - La riclassificazione del Conto Economico per svelare e comprendere la redditività della PMI
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