Circolare Agenzia Entrate n. 19 del 04.06.2013

 

Attuazione della direttiva 2009/65/CE (UCITS IV). Modifiche al regime di tassazione degli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari di diritto italiano ed estero. Decreto legislativo 16 aprile 2012, n. 47, articoli da 2 a 6.


INDICE
Premessa
1. Quadro normativo di riferimento
2. Il regime di tassazione degli OICVM italiani
2.1. La compensazione del risparmio dimposta
2.2. La certificazione delle minusvalenze in caso di fusioni transfrontaliere
2.3. Il regime di tassazione dei soggetti non residenti
2.4. I trasferimenti a causa di successione o donazione
2.5. Le operazioni di switch
2.6. Disposizioni in materia di sostituti dimposta
2.7. Il regime transitorio dei partecipanti
3. Il regime di tassazione dei proventi derivanti dalla partecipazione ad OIVCM di diritto estero
3.1. Applicazione delle disposizioni convenzionali
4. Ulteriori disposizioni di coordinamento
5. Decorrenza

 

Premessa

Il decreto legislativo 16 aprile 2012, n. 47 (di seguito "decreto) reca le disposizioni per lattuazione della Direttiva 2009/65/CE del Parlamento europeo e del Consiglio del 13 luglio 2009 (di seguito "Direttiva UCITS IV o la "Direttiva) concernente il coordinamento delle disposizioni legislative, regolamentari e amministrative in materia di taluni organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM). Il suddetto decreto stato pubblicato nel Supplemento Ordinario n. 86/L alla Gazzetta Ufficiale n. 99 del 28 aprile 2012.
La Direttiva UCITS IV ha rifuso la Direttiva 85/611/CE del Consiglio del 20 dicembre 1985, apportando significative novit alla disciplina comunitaria vigente.
La finalit della Direttiva UCITS IV quella di agevolare labolizione delle restrizioni alla libera circolazione di quote o azioni di OICVM nellUnione europea e di contribuire alla complessiva stabilit del sistema finanziario.
Tra gli istituti recepiti nellordinamento italiano con il decreto assume particolare rilevanza il cosiddetto "passaporto del gestore, in base al quale le societ autorizzate a prestare il servizio di gestione del risparmio (SGR) ai sensi della medesima Direttiva possono istituire e gestire OICVM armonizzati in altri Stati membri dellUnione europea senza necessit di costituire in tali Stati una societ di gestione.
Le SGR, per esercitare la propria attivit, sono assoggettate alla vigilanza prudenziale nello Stato membro di origine e lautorizzazione rilasciata dalle autorit di vigilanza dello Stato di origine ora valida in tutti gli Stati membri.
In sostanza, la Direttiva UCITS IV assicura il riconoscimento in tutta lUnione europea delle autorizzazioni e dei sistemi di vigilanza prudenziale di ciascun Stato membro. Ci significa che, per istituire e gestire un OICVM armonizzato in uno Stato membro, sufficiente il rilascio dellautorizzazione e lesercizio della vigilanza da parte del solo Stato membro di origine della SGR (home country control).
Inoltre, la Direttiva UCITS IV riconosce e disciplina le fusioni transfrontaliere tra OICVM armonizzati.
Il decreto ha quindi apportato modifiche al decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, recante "Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria (TUF), per consentire lattuazione civilistica delle disposizioni comunitarie sopra richiamate e ha conseguentemente integrato la disciplina fiscale degli OICVM.

 

1. Quadro normativo di riferimento

Larticolo 2, commi da 62 a 84, del decreto legge 29 dicembre 2010, n. 225, convertito, con modificazioni, dalla legge 26 febbraio 2011, n. 10, ha modificato in maniera sostanziale, a decorrere dal 1 luglio 2011, il regime tributario degli OICVM italiani, dei fondi lussemburghesi cosiddetti "storici e degli OICVM di diritto estero.
In particolare, per gli OICVM italiani e per i fondi lussemburghesi storici stato abrogato, a decorrere dalla predetta data, il regime di tassazione dei redditi "maturati direttamente a carico dellorganismo e si passati ad una tassazione applicata in capo ai partecipanti al momento della percezione dei proventi conseguiti in sede di distribuzione periodica ovvero attraverso il riscatto, la cessione o la liquidazione delle quote o azioni equiparando, in questo modo, il trattamento fiscale degli organismi di investimento italiani a quello degli OICVM esteri conformi alla Direttiva.
Il nuovo regime di tassazione degli organismi dinvestimento di diritto italiano disciplinato dallarticolo 73, comma 5-quinquies, del decreto del Presidente della Repubblica 22 dicembre 1986, n. 917 (TUIR). In particolare, il nuovo regime fiscale si applica a tutti gli organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR) istituiti in Italia, diversi dai fondi immobiliari, e ai fondi lussemburghesi storici. Il regime di tassazione dei partecipanti disciplinato invece dallarticolo 26-quinquies del decreto del Presidente della Repubblica 29 settembre 1973, n. 600 (cfr. sullargomento la circolare n. 33/E del 15 luglio 2011).
Per quanto concerne il regime fiscale degli OICVM di diritto estero, il comma 80 dellarticolo 2 del citato decreto legge n. 225 del 2010 ha sostituito larticolo 10-ter della legge 23 marzo 1983, n. 77, estendendo, a decorrere dal 1 luglio 2011, il regime di tassazione previsto per i proventi derivanti dalla partecipazione ad OICVM conformi alla Direttiva anche ai proventi derivanti dalla partecipazione a OICVM di diritto estero non conformi alla predetta Direttiva purché assoggettati a forme di vigilanza prudenziale nei Paesi esteri nei quali sono istituiti, a condizione che gli stessi siano situati in Stati membri dellUnione europea e negli Stati aderenti allAccordo sullo spazio economico europeo inclusi nella lista di cui al decreto emanato ai sensi dellarticolo 168-bis del TUIR. Nelle more dellemanazione del predetto decreto, deve farsi riferimento alla lista di cui al decreto del Ministro delle Finanze 4 settembre 1996 (cosiddetta white list).
Il regime fiscale degli organismi di investimento italiani ed esteri e dei proventi derivanti dalla partecipazione ai predetti organismi ha inoltre subito, a decorrere dal 1 gennaio 2012, modifiche ed integrazioni a seguito delle disposizioni contenute nellarticolo 2, commi da 6 a 34, del decreto legge 13 agosto 2011, n. 138, convertito, con modificazioni, dalla legge 14 settembre 2011, n. 148, in materia di unificazione dellaliquota delle ritenute e delle imposte sostitutive sui redditi di capitale e sui redditi diversi di natura finanziaria (cfr. circolare n. 11/E del 28 marzo 2012, capitolo 8).
Ulteriori modifiche al regime di tassazione dei predetti organismi di investimento sono state introdotte dal decreto come di seguito commentate.

 

2. Il regime di tassazione degli OICVM italiani

 

2.1. La compensazione del risparmio dimposta

Larticolo 6, comma 1, lettera a), del decreto ha modificato larticolo 2, comma 71, del decreto legge n. 225 del 2010 che disciplina le modalit di recupero degli eventuali risultati negativi di gestione accumulati dagli OICVM italiani e dai fondi lussemburghesi storici durante la vigenza del precedente regime di imposizione.
Questultima disposizione, nella sua nuova formulazione, prevede che i risultati negativi maturati alla data del 30 giugno 2011 dai fondi comuni dinvestimento e dalle SICAV - che residuano dopo le compensazioni effettuate al 30 giugno 2011 - possono essere utilizzati dalle SGR, dalle SICAV e dai soggetti incaricati del collocamento di quote o azioni dei fondi lussemburghesi storici in compensazione non soltanto dei redditi derivanti dalla partecipazione ad organismi di investimento italiani soggetti alle ritenute operate ai sensi dellarticolo 26-quinquies del D.P.R. n. 600 del 1973 (cos come previsto nella previgente formulazione), ma anche dei redditi derivanti dalla partecipazione a taluni OICVM di diritto estero le cui quote o azioni sono collocate in Italia, soggetti alla ritenuta di cui allarticolo 10-ter, comma 1, della legge n. 77 del 1983.
Tale modifica si inquadra nellambito del recepimento nel sistema giuridico italiano dellistituto del "passaporto del gestore previsto, come sopra illustrato, dalla Direttiva UCITS IV In particolare, alla luce delle modifiche introdotte dal decreto, potranno essere utilizzati in compensazione del risparmio di imposta relativo ai risultati negativi maturati dagli OICVM italiani e dai fondi lussemburghesi storici anche le ritenute sui redditi di capitale derivanti dalla partecipazione agli OICVM di diritto estero conformi alla Direttiva istituiti e gestiti dalle SGR italiane per effetto delle suddette nuove disposizioni comunitarie.
Infatti, sebbene la formulazione letterale dellarticolo 10-ter, comma 1, della legge n. 77 del 1983 preveda che, per i redditi derivanti dalla partecipazione ad OICVM armonizzati le cui quote o azioni sono collocate nel territorio dello Stato, siano considerati sostituti dimposta esclusivamente "i soggetti residenti incaricati del pagamento dei proventi medesimi, del riacquisto o della negoziazione delle quote o azioni dei medesimi organismi di investimento, evidente che tra i sostituti dimposta occorre annoverare anche le SGR italiane, relativamente alle quote o azioni di organismi di investimento istituiti e gestiti in altri Stati membri sulla base del passaporto del gestore e collocate in Italia.
Inoltre, dato il generico riferimento contenuto nellarticolo 2, comma 71, del decreto legge n. 225 del 2010 ai "redditi soggetti alle ritenute operate ai sensi dellarticolo 10-ter, comma 1, la compensazione in argomento consentita in tutti i casi in cui le SGR o i soggetti incaricati del collocamento delle quote o azioni di fondi lussemburghesi storici intervengano, in qualit di sostituti dimposta, nellapplicazione delle predette ritenute. Si pensi, ad esempio, al caso di una SGR che interviene in qualit di intermediario incaricato della riscossione dei proventi o della negoziazione delle quote o azioni di OICVM esteri conformi alla Direttiva UCITS IV ancorché non istituiti e gestiti dalla stessa SGR avvalendosi del passaporto del gestore (cfr. risoluzione n. 139/E del 7 maggio 2002).
Le predette compensazioni non devono essere evidenziate nel modello F24 ma nella dichiarazione dei sostituti dimposta e degli intermediari (Modello 770 ordinario). Al riguardo opportuno rilevare che il comma 71 dellarticolo 2 del decreto legge n. 225 del 2010 dispone espressamente che tali compensazioni possono avvenire senza limiti di importo.

 

2.2. La certificazione delle minusvalenze in caso di fusioni transfrontaliere

La Direttiva UCITS IV consente leffettuazione di operazioni di fusione transfrontaliere tra OICVM armonizzati stabiliti in Stati membri diversi ovvero operazioni di fusione che danno luogo ad un OICVM armonizzato in un Stato membro diverso dagli Stati in cui sono stabiliti gli OICVM esistenti prima della fusione.
Ci posto, larticolo 6, comma 1, lettera b), del decreto, ha modificato il comma 72, articolo 2, del decreto legge n. 225 del 2010 prevedendo che, in caso di fusione tra un OICVM di diritto italiano e un OICVM di diritto estero che dia luogo alla cessazione dellorganismo italiano, si applichino, per quanto riguarda la certificazione delle minusvalenze, le medesime disposizioni previste in caso di liquidazione degli organismi di investimento.
Conseguentemente, se alla data di cessazione dellOICVM italiano a seguito di una fusione transfrontaliera sussiste un risparmio di imposta relativo ai risultati negativi di gestione maturati al 30 giugno 2011 e non ancora utilizzati in compensazione, la societ di gestione rilascia a ciascun partecipante unapposita certificazione dalla quale risulti limporto della minusvalenza ad esso spettante. In questi casi, infatti, lOICVM estero risultante dalla fusione non avrebbe la possibilit di utilizzare in compensazione il risparmio di imposta dellorganismo italiano incorporato.
Pertanto, il valore delle quote dellOICVM italiano estinto deve essere ridotto di un importo pari al risparmio di imposta, corrispondente al risultato negativo di gestione certificato al partecipante, non essendo unattivit trasferibile allorganismo estero risultante dalloperazione di fusione.
Le minusvalenze certificate possono essere utilizzate dai partecipanti in compensazione delle plusvalenze realizzate successivamente nellambito del regime della dichiarazione (articolo 68, comma 4, del TUIR), del regime del risparmio amministrato (articolo 6, comma 5, del decreto legislativo 21 novembre 1997, n. 461) o del regime del risparmio gestito (articolo 7 del decreto legislativo n. 461 del 1997) nei limiti temporali previsti dalle citate norme.
Per i soggetti che detengono le quote o azioni dellOICVM italiano nellambito di unattivit dimpresa commerciale, le rettifiche di valore corrispondenti ai risultati negativi di gestione agli stessi imputabili sono ammessi in deduzione del reddito dimpresa.

 

2.3. Il regime di tassazione dei soggetti non residenti

Larticolo 2, comma 1, lettera a), del decreto ha inserito disposizioni che hanno levidente scopo di impedire operazioni elusive volte ad usufruire del regime di esenzione di cui allarticolo 26-quinquies, comma 5, del D.P.R. n. 600 del 1973 previsto per gli investitori non residenti indicati nellarticolo 6 del decreto legislativo 1 aprile 1996, n. 239. Si tratta, in particolare, di soggetti residenti in Stati o territori inclusi nella white list, ivi compresi gli investitori istituzionali esteri ancorché privi di soggettivit tributaria, nonché degli enti od organismi internazionali costituiti in base ad accordi internazionali resi esecutivi in Italia, di Banche centrali od organismi che gestiscono anche le riserve ufficiali dello Stato, ovunque residenti.
E esplicitamente previsto che il possesso delle quote o azioni debba essere attestato dal deposito dei titoli presso un intermediario residente in Italia. La norma sostanzialmente finalizzata a limitare lapplicazione del regime di esenzione esclusivamente ai redditi prodotti in periodi temporali in cui la partecipazione agli organismi di investimento collettivo sia stata posseduta da soggetti esteri aventi diritto allagevolazione e ad evitare, pertanto, leffettuazione di operazioni di cessione delle quote o azioni in prossimit della percezione dei proventi allo scopo esclusivo di usufruire dellesenzione sullintero ammontare dei redditi percepiti.
In particolare, sulla base della nuova formulazione del comma 5 dellarticolo 26-quinquies del D.P.R. n. 600 del 1973, il regime di esenzione previsto per i predetti soggetti non residenti applicabile esclusivamente ai proventi realizzati dal soggetto non residente e maturati nel periodo di possesso delle quote o azioni, attestato dal deposito delle stesse presso un intermediario residente in Italia, e sempreché in detto periodo linvestitore presentava i requisiti individuati dallarticolo 6 del decreto legislativo 1 aprile 1996, n. 239.
Lattestazione della residenza e del periodo di possesso delle quote o azioni deve essere presentata allintermediario entro la data di realizzo dei proventi.
Non possono, invece, usufruire dellesenzione i proventi riferibili a periodi di imposta in cui linvestitore stesso non presentava i requisiti di cui al citato articolo 6 del D.Lgs. n. 239 del 1996.
Nellipotesi di variazione di residenza dellinvestitore, lammontare dei proventi maturati che pu usufruire del regime di esenzione limitato a quello effettivamente realizzato al momento del rimborso, della cessione delle quote o azioni o della distribuzione.
Esempi:
1. un soggetto residente in Italia ha sottoscritto nel 2012 una quota di un fondo a 100 il cui valore al 31 dicembre 2012 aumentato a 120. Nel 2013 tale soggetto assume la residenza in Francia e nel 2014 riscatta la quota a 110.
Considerato che il reddito di 10 riferibile al periodo di imposta in cui linvestitore era un soggetto residente, questi non pu beneficiare del regime di esenzione.

2. un soggetto residente in Italia ha sottoscritto nel 2012 una quota di un fondo a 100 il cui valore al 31 dicembre 2012 aumentato a 120. Nel 2013 tale soggetto assume la residenza in Francia e nel 2014 riscatta la quota a 130.
Considerato che del reddito di 30 realizzato soltanto 10 riferibile al periodo di imposta in cui linvestitore era un soggetto non residente, questi pu beneficiare del regime di esenzione limitatamente a tale importo.

3. un soggetto residente in Italia ha sottoscritto nel 2012 una quota di un fondo a 100 il cui valore al 31 dicembre 2012 diminuito a 80. Nel 2013 tale soggetto assume la residenza in Francia e nel 2014 riscatta la quota a 85. In tal caso lintera perdita indeducibile.

4. Un soggetto residente in Francia ha sottoscritto nel 2012 una quota di un fondo a 100 il cui valore al 31 dicembre 2012 aumentato a 120. Nel 2013 tale soggetto assume la residenza in Italia e nel 2014 riscatta la quota a 130.
Considerato che al momento del realizzo linvestitore residente in Italia lintero reddito assoggettato a tassazione.

 

2.4. I trasferimenti a causa di successione o donazione

Larticolo 2, comma 1, lettera b), del decreto ha modificato larticolo 26-quinquies, comma 6, del D.P.R. n. 600 del 1973 affinché, ai fini dellapplicazione della ritenuta sui redditi di capitale derivanti dalla partecipazione ad organismi di investimento siano considerate "cessioni anche i trasferimenti delle relative quote o azioni a rapporti di custodia, amministrazione o gestione intestati a soggetti diversi dagli intestatari dei rapporti di provenienza che avvengano a causa di successione o donazione.
Pertanto, in via generale, i trasferimenti di quote o azioni di organismi di investimento a rapporti di custodia, amministrazione o gestione intestati a soggetti diversi dagli intestatari dei rapporti di provenienza sono da considerare fattispecie fiscalmente rilevanti ai fini dellapplicazione della ritenuta sui redditi di capitale.
Non sussiste pi leccezione, prevista dal testo precedentemente vigente, relativa ai trasferimenti che avvengano a causa di successione o donazione (cfr. citata circolare n. 33/E del 2011).
E inoltre opportuno rilevare che, in conseguenza di tale modifica normativa, in caso di successione, ai fini della tassazione nei confronti degli eredi dei redditi di capitale e dei redditi diversi derivanti dalla partecipazione ad organismi di investimento, le basi imponibili sostanzialmente coincidono.
Viene, in tal modo, evitato il cosiddetto "doppio binario considerato che, prima della predetta modifica normativa, ai fini della determinazione dei redditi di capitale, lerede avrebbe dovuto assumere, come costo fiscalmente rilevante delle quote o azioni il costo medio ponderato del de cuius mentre, ai fini della determinazione dei redditi diversi, avrebbe dovuto assumere il valore definito in sede di successione.
Per quanto concerne lindividuazione del valore rilevante ai fini della determinazione del reddito di capitale da assoggettare a ritenuta nel caso di quote o azioni di organismi di investimento oggetto di successione, si ritiene che non sia possibile fare riferimento alla regola generale in base alla quale dovrebbe essere assunto il valore rilevato dai prospetti periodici alla data di effettivo trasferimento.
In tali casi deve essere assunto il valore delle quote o azioni alla data di apertura della successione, essendo questo il momento rilevante ai fini dellimposizione.
Pertanto, per la determinazione dei redditi di capitale da assoggettare a ritenuta in sede di trasferimento delle quote o azioni a seguito di successione rileva, se positiva, la differenza tra il valore delle quote o azioni alla data di apertura della successione e il costo medio ponderato del de cuius.
Di conseguenza, sia ai fini della determinazione dei redditi di capitale che dei redditi diversi di natura finanziaria per i quali la base imponibile viene calcolata ai sensi delle disposizioni dellarticolo 68, comma 6, del TUIR, lerede assume, come costo fiscalmente rilevante delle quote o azioni, il valore delle stesse risultante alla data di apertura della successione.
Il predetto comma 6 dispone, infatti, che "nel caso di acquisto per successione, si assume come costo il valore definito o, in mancanza, quello dichiarato agli effetti dellimposta di successione, nonché, per titoli esenti da tali imposta, il valore normale alla data di apertura di successione.
Nellipotesi in cui la differenza tra il valore delle quote o azioni alla data di apertura della successione e il costo medio ponderato del de cuius sia negativa, data la formulazione del comma 6 dellart. 26-quinquies in commento, che considera comunque avvenuto il trasferimento delle quote o azioni in conseguenza della successione, lerede deve comunque assumere, quale costo fiscalmente riconosciuto delle quote o azioni ai fini della determinazione dei redditi di capitale, il valore delle stesse risultante alla data di apertura della successione. Si ricorda che la minusvalenza maturata in capo al de cuius non pu essere oggetto di successione ereditaria, non trattandosi di diritti patrimoniali ossia di crediti, di debiti o di cespiti (cfr. risoluzione n. 120/E del 24 luglio 2001).
Inoltre, visto che la norma in esame fa letteralmente riferimento ai "trasferimenti e non alle "successioni quale evento che d luogo allimposizione, si ritiene che la norma trovi applicazione per i trasferimenti di quote o azioni avvenuti a decorrere dal 13 maggio 2012 (data di entrata in vigore del decreto), a prescindere dalla data di apertura della successione che ha determinato il trasferimento. In altri termini, il nuovo testo del comma 6 dellarticolo 26-quinquies del D.P.R. n. 600 del 1973 trova applicazione anche nel caso di successioni aperte prima del 13 maggio 2012, qualora il trasferimento di quote o azioni di organismi di investimento agli eredi sia avvenuto a partire da tale data.
In merito alle modalit di tassazione dei redditi di capitale, si dellavviso che rilevino invece le disposizioni vigenti alla data di apertura della successione.
Pertanto, i trasferimenti di quote o azioni oggetto di successioni aperte a decorrere dal 1 gennaio 2012 sono assoggettati a ritenuta con laliquota del 20 per cento su una base imponibile determinata al netto della quota di proventi riferibili a titoli pubblici italiani ed esteri ai sensi dellarticolo 26-quinquies, comma 3, del D.P.R. n. 600 del 1973.
Nel caso di successioni aperte prima della predetta data del 1 gennaio 2012 trova invece applicazione laliquota del 12,50 per cento (ad eccezione delle quote o azioni di OICVM italiani oggetto di successioni aperte fino al 30 giugno 2011, in relazione alle quali limposta stata assolta in capo allorganismo di investimento).
Per quanto attiene invece ai trasferimenti di quote o azioni avvenuti a seguito di donazione, per effetto delle modifiche apportate dal decreto al comma 6 dellarticolo 26-quinquies del D.P.R. n. 600 del 1973, ai fini della determinazione del reddito di capitale da assoggettare a ritenuta, si assume il valore delle quote o azioni risultante alla data di trasferimento delle quote o azioni medesime, in quanto a tale data che si verifica leffettiva fuoriuscita delle quote o azioni dal patrimonio del donante.
Si precisa inoltre che, anche nellipotesi in cui la differenza tra il valore delle quote o azioni alla data di trasferimento e il costo medio ponderato del donante sia negativa, il donatario deve comunque assumere, ai fini della determinazione dei redditi di capitale, il valore delle quote o azioni alla data del trasferimento avvenuto a seguito di donazione.
Ai fini della determinazione dei redditi diversi di natura finanziaria realizzati dal donatario deve essere, invece, assunto il costo del donante cos come previsto dallarticolo 68, comma 6, del TUIR. Inoltre, tale costo va rettificato per tener conto di eventuali redditi di capitale tassati in capo al donante allatto della donazione.
Dal momento che le disposizioni in materia di determinazione dei redditi diversi di natura finanziaria non considerano fiscalmente rilevanti i trasferimenti avventi a seguito di donazione, leventuale minusvalenza risultante dal trasferimento non pu essere riconosciuta al donante e il donatario, come prima precisato, assume quale costo fiscalmente rilevante, per le operazioni effettuate in data successiva alla donazione, il costo del donante.
Al riguardo, si formulano i seguenti esempi.

Esempio 1
NAV alla data del trasferimento delle quote o azioni = 150
CMP del donante = 80
Reddito di capitale del donante da assoggettare a ritenuta a seguito del trasferimento = 70 (pari a 150 80)
NAV alla data di rimborso delle quote o azioni = 200
Reddito di capitale del donatario da assoggettare a ritenuta = 50 (pari a 200 150)
Reddito diverso del donatario = [200 (80 + 70)] 50 = 0

Esempio 2
NAV alla data del trasferimento delle quote o azioni = 100
CMP del donante = 150
Perdita non fiscalmente rilevante in capo al donante = 50 (pari a 100 150)
NAV alla data di rimborso delle quote o azioni = 90
Reddito di capitale del donatario da assoggettare a ritenuta = 0 (pari a 10 = 90 100)
Reddito diverso del donatario = (90 150) 0 = 60 (perdita fiscalmente rilevante)
La tabella che segue sintetizza il trattamento fiscale delle quote o azioni di OICVM in caso di successione o donazione.

 

Trasferimenti

 

a rapporti

 

diversamente

 

intestati

 

Determinazione dei

 

redditi di capitale

 

Determinazione dei

 

redditi diversi in

 

regime amministrato

 

Situazione in capo allerede e

 

al donatario

 

in caso di

 

successione
La differenza positiva
tra il valore delle quote
o azioni alla data di
apertura della successione e il costo
medio ponderato di
sottoscrizione o acquisto
del de cuius costituisce
reddito di capitale da
assoggettare a ritenuta ai
sensi dellart. 26-
quinquies del D.P.R. n.
600 del 1973.
La differenza negativa
tra il valore delle quote
o azioni alla data di
apertura della successione e il costo
medio ponderato di
sottoscrizione o acquisto
del de cuius non
costituisce una
minusvalenza
fiscalmente rilevante.
Lerede utilizzer, ai fini della
determinazione dei redditi di
capitale, il valore delle quote
o azioni risultante alla data di apertura della successione
sostanzialmente coincidente
con il valore da assumere ai
fini della determinazione dei
redditi diversi (ossia con il
valore definito o, in
mancanza, quello dichiarato
agli effetti dellimposta di
successione e per titoli esenti
da tali imposta, il valore
normale alla data di
apertura di successione).

 

in caso di

 

donazione

La differenza positiva
tra il valore delle quote
o azioni alla data del
trasferimento e il costo
medio ponderato di
sottoscrizione o acquisto
del donante, costituisce
reddito di capitale da
assoggettare a ritenuta ai
sensi dellart. 26-
quinquies del D.P.R. n.
600 del 1973.
La differenza negativa
tra il valore delle quote
o azioni alla data di
trasferimento e il costo
medio ponderato di
sottoscrizione o acquisto
del donante non
costituisce
minusvalenza
fiscalmente rilevante per
il donante.
Il donatario utilizzer, ai fini
della determinazione dei
redditi di capitale, il valore
delle quote o azioni alla data
di trasferimento delle stesse
mentre, ai fini della
determinazione dei redditi
diversi, il costo sostenuto dal
donante rettificato dei redditi
di capitale tassati in capo al
donante.

2.5. Le operazioni di switch

Larticolo 2, comma 1, lettera c), del decreto ha modificato larticolo 26-quinquies, comma 6, del D.P.R. n. 600 del 1973 stabilendo che, ai fini dellapplicazione della ritenuta sui redditi di capitale derivanti dalla partecipazione ad organismi di investimento, considerata operazione di rimborso anche la conversione di quote o azioni da un comparto ad altro comparto del medesimo organismo di investimento collettivo (c.d. operazioni di switch).
Con il termine switch si fa qui riferimento alle operazioni che consistono nella conversione delle quote o azioni di un comparto nelle quote o azioni di un altro comparto nellambito di organismi di investimento di tipo multicompartimentale.
In particolare, il riformulato comma 6 dellarticolo 26-quinquies del D.P.R. n. 600 del 1973 dispone che, ai fini della tassazione dei redditi di capitale, "si considera rimborso la conversione di quote o azioni da un comparto ad altro comparto del medesimo organismo di investimento collettivo.

Si fa presente che su tale questione erano state gi date indicazioni dalla circolare n. 33/E del 2011 in senso conforme a quanto disposto con le modifiche normative in esame. Nel predetto documento di prassi stato, infatti, precisato che devono "assumere rilevanza fiscale anche i trasferimenti effettuati da un comparto allaltro del medesimo organismo di investimento, vale a dire le cosiddette operazioni di switch.

Daltra parte, sia le indicazioni fornite con la predetta circolare n. 33/E del 2011 che le disposizioni in commento, sono conseguenti a quanto stabilito dallarticolo 36, comma 6, del TUF che recita "Ciascun fondo comune di investimento, o ciascun comparto di uno stesso fondo, costituisce patrimonio autonomo. In tale ottica, nel regolamento di attuazione della Banca dItalia in materia di gestione collettiva del risparmio dell8 maggio 2012 e successive modifiche, viene puntualizzato che lo switch consiste in unoperazione di rimborso e successiva sottoscrizione.
Pertanto, sebbene loperazione di switch non comporti la percezione dei proventi da parte dellinvestitore, il passaggio da un comparto ad altro comparto del medesimo organismo di investimento, costituendo unoperazione di disinvestimento delle quote o azioni e di reinvestimento dei proventi conseguiti, d luogo ad imposizione dei redditi di capitale conseguiti.
Inoltre, al fine di stabilire che le medesime operazioni di switch hanno rilevanza anche per la determinazione dei redditi diversi di natura finanziaria, larticolo 4, comma 1, del decreto ha integrato larticolo 67, comma 1-quater, del TUIR disponendo che fra le plusvalenze di cui alla lettera c-ter) dello stesso articolo si comprendono anche le plusvalenze derivanti dal "rimborso delle quote o azioni di organismi di investimento realizzate mediante conversione di quote o azioni da un comparto allaltro del medesimo organismo di investimento collettivo.


 

2.6. Disposizioni in materia di sostituti dimposta

Larticolo 2, comma 1, lettera d), del decreto introduce nellarticolo 26-quinquies del D.P.R. n. 600 del 1973 due nuovi commi (i commi 6-bis e 6-ter), al fine di disciplinare la tassazione:
  •  dei redditi di capitale derivanti dalla partecipazione ad organismi di investimento di diritto italiano istituiti da societ di gestione con sede legale e direzione generale in uno Stato membro dellUnione europea diverso dallItalia, autorizzata ai sensi della Direttiva a prestare il servizio di gestione collettiva del risparmio;
  •  dei proventi degli organismi di investimento conseguiti senza il tramite di un intermediario, residente o non residente, che li assoggetti a ritenuta.
Con riguardo alla fattispecie di cui al primo alinea, il comma 6-bis dellarticolo 26-quinquies stabilisce che, nel caso in cui la SGR estera operi in Italia in regime di libera prestazione di servizi, la ritenuta applicata direttamente dalla SGR estera oppure da un rappresentante fiscale nominato dalla stessa, scelto tra i soggetti indicati nellarticolo 23 del D.P.R. n. 600 del 1973, che risponde in solido con la SGR estera per gli obblighi di determinazione e versamento della ritenuta e provvede agli adempimenti dichiarativi.
Il citato comma 6-bis precisa, altres, che il partecipante " tenuto a comunicare, ove necessario, i dati e le informazioni utili per la determinazione dei redditi consegnando, anche in copia, la relativa documentazione o, in mancanza, una dichiarazione sostitutiva nella quale attesti i predetti dati e informazioni.
Nel caso in cui la SGR estera operi nel territorio dello Stato avvalendosi di una stabile organizzazione, la ritenuta deve essere applicata dalla stabile stessa.
Con riguardo ai casi in cui in cui i proventi degli organismi di investimento siano conseguiti senza il tramite di un intermediario, residente o non residente, che li assoggetti a ritenuta, il nuovo comma 6-ter dellarticolo 26-quinquies del D.P.R.
n. 600 del 1973 prevede, sostanzialmente, lapplicazione della modalit di imposizione sostitutiva prevista dallarticolo 18 del TUIR con riferimento ad alcune tipologie di redditi di capitale di fonte estera.
Con la disposizione in esame stato, infatti, previsto che i proventi derivanti dalla partecipazione agli organismi di investimento, percepiti senza il tramite di un intermediario al di fuori dellesercizio dimpresa commerciale, sono assoggettati ad imposizione sostitutiva delle imposte sui redditi, con la stessa aliquota della ritenuta a titolo dimposta applicabile su tali redditi, dallo stesso contribuente in sede di dichiarazione dei redditi.
Stante la formulazione della norma si ritiene che, in tali casi, il contribuente non possa, in alternativa alla predetta imposizione sostitutiva, includere i redditi in questione nella determinazione del proprio reddito complessivo.

 

2.7. Il regime transitorio dei partecipanti

Larticolo 6, comma 1, lettere d) ed e), del decreto ha integrato i commi 75 e 77 dellarticolo 2 del decreto legge n. 225 del 2010 al fine di disciplinare il regime transitorio applicabile alle quote o azioni di OICVM italiani e dei fondi lussemburghesi storici detenute, alla data del 30 giugno 2011, nellambito di unattivit di impresa commerciale o da forme pensionistiche complementari di cui al decreto legislativo 5 dicembre 2005, n. 252 (cfr. anche la circolare n. 33/E del 2011).
In particolare, il nuovo comma 75 consente alle imprese commerciali, che non valutano le quote o azioni ai sensi dellarticolo 16, comma 8, del decreto legislativo 26 maggio 1997, n. 173, di mantenere lapplicazione del previgente regime di tassazione secondo cui i proventi derivanti dalle predette quote o azioni concorrono a formare il reddito dimpresa nellesercizio in cui sono percepiti e su detti proventi riconosciuto un credito dimposta pari al 15 per cento del loro importo. La citata disposizione stabilisce, infatti, che "i proventi iscritti in bilancio, per limporto che
eccede i minori valori ammessi in deduzione, concorrono a formare il reddito nellesercizio in cui sono realizzati.
Inoltre, il citato comma 75 chiarisce le modalit di determinazione dellimporto sul quale calcolare il credito dimposta del 15 per cento spettante alle imprese di assicurazione che applicano le disposizioni di cui al citato decreto legislativo n. 173 del 1997, relativamente alle quote o azioni sottoscritte o acquistate prima del 1 gennaio 2011.
In particolare, con riferimento alle predette quote o azioni previsto che il credito dimposta riconosciuto nella misura del 15 per cento dei proventi percepiti dal 1 luglio 2011 fino a concorrenza della differenza positiva fra il valore delle predette quote o azioni rilevato dai prospetti periodici alla data del 30 giugno 2011 e il valore delle quote o azioni comprese negli attivi posti a copertura delle riserve matematiche dei rami vita relative alle polizze di ramo III, iscritto in bilancio dalle imprese di assicurazioni al 31 dicembre 2010 (in luogo del costo di sottoscrizione o acquisto).
Per le imprese di assicurazione stato, quindi, sostanzialmente confermato quanto gi precisato nella circolare n. 33/E del 2011 laddove viene puntualizzato che: "ai fini della determinazione del credito dimposta spettante si deve confrontare il provento realizzato (o quello iscritto in bilancio per le imprese di assicurazione limitatamente alle polizze di ramo III), con quelli "maturati al 30 giugno 2011 e commisurare il credito dimposta al minore dei due.. "Anche per le quote relative alle polizze di ramo III occorre operare al 30 giugno 2011 il citato confronto ai fini dellindividuazione dei proventi "maturati alla predetta data, assumendo tuttavia per le quote o azioni di OICVM acquistate fino al 31 dicembre 2010 (in caso di esercizio coincidente con lanno solare), in luogo del valore di prospetto alla data di sottoscrizione o di acquisto, il costo fiscalmente riconosciuto determinato avendo riguardo ai valori iscritti in bilancio al 31 dicembre 2010

Infine, le modifiche apportate allarticolo 2, comma 77, del decreto legge n. 225 del 2010, analogamente a quanto disposto per le imprese di assicurazione, prevedono che, ai fini della determinazione del credito dimposta del 15 per cento spettante alle forme di previdenza complementare di cui al decreto legislativo n. 252 del 2005, per le quote o azioni sottoscritte o acquistate prima del 1 gennaio 2011, in luogo del costo di sottoscrizione o acquisto, deve essere assunto il valore iscritto in bilancio alla data del 31 dicembre 2010, tenuto conto che, in base alle previgenti disposizioni, sui proventi iscritti in bilancio alla data del 31 dicembre 2010 le predette forme di previdenza complementare hanno gi fruito del credito dimposta del 15 per cento.

 

3. Il regime di tassazione dei proventi derivanti dalla partecipazione ad OIVCM di diritto estero

Larticolo 2, comma 80, del citato decreto legge n. 225 del 2010 ha modificato in maniera rilevante larticolo 10-ter della legge n. 77 del 1983, che contiene le disposizioni nazionali concernenti il regime di tassazione dei proventi derivanti dalla partecipazione ad OICVM di diritto estero.
A seguito di tale modifica e di quelle apportate dal decreto in esame, il regime di tassazione previsto per i proventi derivanti dalla partecipazione ad OICVM comunitari armonizzati trova applicazione anche per i proventi derivanti dalla partecipazione agli OICVM di diritto estero non conformi alla direttiva comunitaria 2009/65/CE del Parlamento europeo e del Consiglio del 13 luglio 2009, situati negli Stati membri dellUnione europea e negli Stati aderenti allAccordo sullo Spazio economico europeo (SEE) inclusi nella lista di cui al decreto emanato ai sensi dellart. 168-bis del TUIR (c.d. white list) e assoggettati a forme di vigilanza nei Paesi esteri nei quali sono istituiti .
In particolare, larticolo 3, comma 1, lettera c), del decreto ha modificato il comma 2 dellarticolo 10-ter della legge n. 77 del 1983 al fine di stabilire che, per gli OICVM non armonizzati situati negli Stati UE e negli Stati SEE inclusi nella white list, il requisito della "vigilanza deve essere verificato in capo al soggetto gestore e non, come previsto dalla previgente formulazione, in capo allorganismo di investimento.
Al riguardo si ritiene che il termine "istituiti, usato dal legislatore nel corpo dellarticolo 10-ter, comma 2, della legge n. 77 del 1983, debba riferirsi al soggetto gestore che deve essere assoggettato a vigilanza nello Stato ove stabilito e non in quello di istituzione dellorganismo di investimento.
In buona sostanza, a decorrere dal 1 luglio 2011, i proventi periodici e quelli conseguiti in sede di riscatto, cessione o liquidazione delle quote o azioni degli OICVM sopra indicati non concorrono pi alla formazione del reddito imponibile dei partecipanti, ma vengono assoggettati ad una ritenuta a titolo dimposta, attualmente del 20 cento, se percepiti al di fuori dellesercizio di impresa commerciale, similmente a quanto accadeva gi in precedenza per gli OICVM armonizzati.
Si ricorda che, invece, sono tuttora soggetti a tassazione progressiva i proventi derivanti dalla partecipazione ad OICVM esteri non armonizzati che non presentino i requisiti previsti dal predetto comma 2, vale a dire gli OICVM esteri non conformi alla direttiva comunitaria 2009/65/CE situati negli Stati membri dellUnione europea e negli Stati aderenti allAccordo sullo Spazio economico europeo (SEE) inclusi nella white list il cui soggetto gestore non sia assoggettato a vigilanza, nonché gli OICVM situati in Paesi diversi da quelli appena citati.
In sintesi, il regime di tassazione dei redditi di capitale derivanti dalla partecipazione ad OICVM di diritto estero, regolato dalle disposizioni contenute nel predetto articolo 10-ter, disciplina il trattamento dei proventi da OICVM esteri disponendo lapplicazione di due distinti regimi impositivi:

1) proventi degli OICVM comunitari armonizzati e non armonizzati i cui gestori siano soggetti a vigilanza (commi da 1 a 5);

2) proventi degli OICVM esteri diversi da quelli di cui al punto 1 (commi 6 e 7).

Circa le modalit di applicazione della ritenuta del 20 per cento sui redditi di capitale derivanti dalla partecipazione agli OICVM di cui al punto 1, il comma 4 dellarticolo 10-ter stabilisce che questa applicata:
  •  a titolo dacconto, nei confronti dei soggetti residenti in Italia che detengono le quote o azioni nellesercizio di unattivit dimpresa commerciale;
  •  a titolo dimposta, nei confronti di tutti gli altri soggetti residenti in Italia, ivi compresi quelli esenti o esclusi dallIRES.
La predetta ritenuta non applicata nei confronti degli OICR di diritto italiano e dei fondi lussemburghesi storici ai sensi dellarticolo 73, comma 5-quinquies, del TUIR, dei fondi immobiliari ai sensi dellarticolo 6 del decreto legge n. 351 del 2001, delle forme pensionistiche di cui al decreto legislativo 5 dicembre 2005, n. 252, e nellambito delle gestioni individuali di portafoglio con opzione per lapplicazione del regime del risparmio gestito ai sensi dellarticolo 7 del decreto legislativo n. 461 del 1997.
Non sono, ovviamente, assoggettati a ritenuta i proventi derivanti dalla partecipazione ad OICVM esteri conseguiti da soggetti non residenti nel territorio dello Stato per carenza del presupposto di territorialit. Al riguardo, si rileva, infatti, che larticolo 23, comma 1, lettera b), del TUIR, prevede che i redditi di capitale siano imponibili nei confronti dei soggetti non residenti solo nel caso in cui gli stessi siano considerati come "prodotti nel territorio dello Stato, cio nel caso in cui siano "corrisposti dallo Stato, da soggetti residenti nel territorio dello Stato o da stabili organizzazioni nel territorio stesso di soggetti non residenti...
La ritenuta sui redditi di capitale derivanti dalla partecipazione ad OICVM comunitari armonizzati e non armonizzati soggetti a vigilanza applicata, secondo quanto disposto dai commi 1 e 2 dellarticolo 10-ter della legge n. 77 del 1983, dai "soggetti residenti incaricati del pagamento dei proventi medesimi, del riacquisto o della negoziazione delle quote o azioni.

Pertanto, tenendo conto anche delle indicazioni fornite nelle risoluzioni n. 139/E del 7 maggio 2002 e n. 109/E del 16 maggio 2003, se le quote o azioni dellOICVM sono collocate in Italia:
  •  sui proventi periodici e su quelli realizzati in sede di riscatto o liquidazione delle quote o azioni la ritenuta applicata:
- dal soggetto incaricato dei pagamenti, vale a dire dallintermediario residente che svolge, per conto dellemittente estero (nel caso di specie, lOICVM estero), la funzione di intermediazione nei pagamenti connessi con la sottoscrizione e la partecipazione allorganismo estero ovvero dalla SGR italiana che ha istituito e gestisce un organismo estero sulla base del passaporto del gestore;
- dallintermediario depositario delle quote o azioni incaricato dallinvestitore alla riscossione dei proventi, se le quote o azioni dellOICVM estero sono dematerializzate (in questo caso, infatti, il soggetto incaricato dei pagamenti non risulta coinvolto nei flussi relativi al pagamento dei proventi connessi con la partecipazione allorganismo);
  •  sui proventi realizzati tramite la negoziazione delle quote o azioni la ritenuta applicata dallintermediario residente che ha ricevuto da parte del sottoscrittore lincarico alla cessione delle quote o azioni dellorganismo di investimento.
Nel caso in cui le quote o azioni dellOICVM siano collocate allestero, o comunque i relativi proventi siano conseguiti direttamente allestero, il comma 5 dellarticolo 10-ter della legge n. 77 del 1983, stabilisce che "la ritenuta applicata dai soggetti di cui allart. 23 del D.P.R n. 600/73 che intervengono nella loro riscossione. In buona sostanza, in tali fattispecie il sostituto dimposta deve essere individuato nellintermediario residente che ha ricevuto dallinvestitore lincarico alla riscossione dei proventi medesimi ossia quando gli stessi abbiano in gestione o in amministrazione le quote o le azioni dei predetti organismi, curando il trattamento fiscale dei relativi flussi.
Inoltre, analogamente a quanto precisato nella circolare n. 41/E del 31 ottobre 2012 con riferimento ai redditi di capitale di natura assicurativa, anche per quanto concerne i redditi derivanti dalla partecipazione ad OICVM esteri, i sostituti dimposta sono tenuti ad applicare le ritenute previste dal predetto articolo 10-ter della legge n. 77 del 1983 anche nei casi in cui per il loro tramite avvenga laccredito dellimporto corrispondente ai proventi derivanti da investimenti in OICVM esteri.
Per consentire il corretto adempimento di tale obbligo, lintermediario deve disporre della documentazione necessaria per individuare la base imponibile da assoggettare a tassazione. A tal fine, il contribuente deve fornire allintermediario i dati necessari per il calcolo dellimposta dovuta (ammontare dei proventi distribuiti in costanza di partecipazione, costo medio ponderato di sottoscrizione o di acquisto delle quote o azioni, valore di riscatto o di cessione o di liquidazione delle quote o azioni medesime) sulla base dei prospetti periodici dellOICVM estero. Qualora tali informazioni non vengano fornite, lintermediario non opera la ritenuta, ma tenuto a segnalare limporto del flusso nella dichiarazione dellintermediario e dei sostituti dimposta, modello 770.
In mancanza di un sostituto residente tenuto ad applicare le ritenute ovvero nei casi in cui lintermediario non abbia applicato le ritenute a causa della mancata fornitura da parte del contribuente delle predette informazioni, trova applicazione la previsione di cui allarticolo 18 del TUIR in base alla quale i redditi di fonte estera sono assoggettati ad imposizione sostitutiva a cura del contribuente in sede di presentazione della dichiarazione annuale dei redditi con la medesima aliquota prevista per la ritenuta, sempreché si tratti di proventi non assunti nellesercizio dimpresa commerciale.
Con riferimento ai proventi degli OICVM esteri di cui al punto 2 (ossia gli OICVM comunitari non armonizzati i cui gestori non siano soggetti a vigilanza e gli OICVM non comunitari), il comma 6 dellarticolo 10-ter della legge n. 77 del 1983 prevede che i redditi di capitale concorrono a formare il reddito imponibile dei partecipanti, sia che vengano percepiti sotto forma di proventi distribuiti sia che vengano percepiti quale differenza tra il valore di riscatto, cessione o liquidazione delle quote o azioni e il valore di sottoscrizione o acquisto.
Ai sensi del successivo comma 7, i soggetti indicati allarticolo 23 del D.P.R. n. 600 del 1973 che intervengono nella riscossione dei predetti proventi operano una ritenuta del 20 per cento a titolo dacconto delle imposte sui redditi. In buona sostanza, il sostituto dimposta deve essere individuato nellintermediario residente che ha ricevuto dallinvestitore lincarico alla riscossione dei proventi a prescindere dalla circostanza che le quote o azioni siano o meno collocate nel territorio dello Stato.
Inoltre, analogamente a quanto precisato per i proventi derivanti dalla partecipazione ad OICVM esteri di cui al punto 1, i sostituti dimposta sono tenuti ad applicare la ritenuta prevista dal predetto articolo 10-ter, comma 6, della legge n. 77 del 1983 anche nei casi in cui per il loro tramite avvenga laccredito dellimporto corrispondente ai proventi derivanti da investimenti in OICVM esteri.
A tal fine, si rinvia alle precisazioni sopra fornite.
Si ricorda inoltre che, per effetto delle modifiche recate dal decreto legge n. 225 del 2010 allarticolo 10-ter della legge n. 77 del 1983, stato previsto quale ulteriore presupposto di tassazione dei proventi (rispetto alla distribuzione, alla cessione e al riscatto) il trasferimento delle quote o azioni dellOICVM di diritto italiano ad altro rapporto di custodia, amministrazione o gestione diversamente intestato e le operazioni di conversione delle quote o azioni da un comparto ad altro del medesimo organismo di investimento (cosiddette operazioni di switch). Le successive modifiche apportate dal decreto ai commi 3 e 7 del predetto articolo 10-ter, rendono applicabili agli OICVM di diritto estero le predette disposizioni concernenti i trasferimenti. Pertanto, sullargomento si rinvia a quanto illustrato nei precedenti paragrafi in relazione alle analoghe disposizioni riferite alle quote o azioni di organismi di investimento italiani.
Il comma 3 del predetto articolo 10-ter prevede che il contribuente, in occasione di tali trasferimenti, fornisca al soggetto tenuto allapplicazione della ritenuta la provvista necessaria.
Sebbene la norma non preveda una conseguenza specifica nellipotesi in cui la provvista non venga fornita, si ritiene possibile applicare il principio previsto dallarticolo 6, comma 3, del decreto legislativo n. 461 del 1997, in base al quale lintermediario pu sospendere lesecuzione delloperazione fintanto che non riceva dal contribuente limporto corrispondente alle imposte dovute.
Infine, si rileva che con il comma 1, lettere a), b), d), e), h) e i), del citato articolo 3 del decreto sono stati modificati i commi 1, 2 e 6 dellarticolo 10-ter sopra citato. La finalit di tali modifiche stata quella di uniformare i criteri di determinazione dei redditi di capitale derivanti dalla partecipazione ad OICVM esteri a quelli previsti per gli organismi di investimento di diritto italiano dallarticolo 26-quinquies, comma 3, del D.P.R. n. 600 del 1973.
In particolare, stato previsto che la ritenuta di cui allarticolo 10-ter deve essere applicata sui proventi distribuiti in costanza di partecipazione allorganismo di investimento e su quelli compresi nella differenza tra il valore di riscatto, di cessione o di liquidazione delle quote o azioni e il costo medio ponderato di sottoscrizione o di acquisto delle quote o azioni medesime. stato altres precisato che il valore o il costo delle quote o azioni rilevato dai prospetti periodici.
Ci trova applicazione in relazione a tutte le tipologie di OICVM esteri, ossia con riguardo agli OICVM situati in uno Stato membro dellUnione europea o in uno Stato aderente allAccordo sullo spazio economico che sia incluso nella white list conformi alla Direttiva ovvero non conformi alla Direttiva ma i cui gestori siano assoggettati a vigilanza e nei confronti di OICVM esteri diversi dai precedenti.
Alla luce di tali modifiche sono stati, quindi, risolti i dubbi che, sulla base della previgente formulazione della norma, potevano sorgere circa lindividuazione del "costo o valore di sottoscrizione o acquisto delle quote o azioni e dei valori da assumere in sede di riscatto, cessione o liquidazione delle quote o azioni medesime.
Considerato che tali modifiche hanno sostanzialmente la natura di norme di mero coordinamento legislativo, deve ritenersi legittimo il comportamento degli intermediari che, ancor prima dellentrata in vigore delle modifiche introdotte dal decreto, hanno applicato, per un logico principio di uniformit e coordinamento, le ritenute di cui allarticolo 10-ter in commento secondo le medesime modalit di determinazione dei redditi di capitale previste dallarticolo 26-quinquies del D.P.R. n. 600 del 1973 per gli organismi di investimento italiani.

 

3.1. Applicazione delle disposizioni convenzionali

Il comma 5-quinquies dellarticolo 73 del TUIR stabilisce che i redditi degli organismi di investimento italiani "sono esenti dalle imposte sui redditi purché il fondo o il soggetto incaricato della gestione sia sottoposto a forme di vigilanza prudenziale, mentre il comma 3 dello stesso articolo dispone esplicitamente che sono considerati residenti in Italia, ai fini delle imposte sui redditi, gli organismi di investimento collettivo del risparmio istituiti in Italia.
Come illustrato nella circolare n. 33/E del 2011, il predetto regime di esenzione si applica esclusivamente agli organismi di investimento che siano dotati dei requisiti richiesti dalla normativa civilistica affinché possa configurarsi una
forma di gestione collettiva del risparmio.
Al riguardo, si fa presente che la vigente lettera c), comma 1, dellarticolo 73, del TUIR include tra i soggetti passivi dellIRES anche gli OICR residenti in Italia che, quindi, in linea di principio, in mancanza dei requisiti previsti dal predetto comma 5-quinquies dello stesso articolo, sarebbero ordinariamente assoggettati allIRES.
Da un punto di vista puramente tributario, ci significa che agli OICR istituiti in Italia attribuita, in via generale, la natura di soggetti qui residenti e ci anche nellipotesi in cui trovi applicazione il regime di esenzione dallIRES disposto dallarticolo 73, comma 5-quinquies, del TUIR.
Ne consegue che, alla luce della normativa nazionale italiana, con riferimento ai redditi provenienti da Stati con i quali in vigore una Convenzione per evitare le doppie imposizioni e percepiti da OICR istituiti in Italia, agli stessi applicabile il trattamento previsto da tali trattati bilaterali.
Come sottolineato nella circolare n. 33/E del 2011, le autorit estere potrebbero, a loro volta, subordinare il riconoscimento del trattamento convenzionale agli OICR italiani al riconoscimento dello stesso trattamento agli organismi di investimento collettivo di diritto estero che possiedano caratteristiche analoghe a quelle richieste dalla normativa italiana per lapplicazione del predetto regime di esenzione.
I commi 8 e 9 dellarticolo 10-ter della legge n. 77 del 1983 contengono le disposizioni nazionali che stabiliscono le modalit di applicazione ad OICVM esteri, su base di reciprocit, delle convenzioni per evitare le doppie imposizioni vigenti in Italia.
Con la lettera m), comma 1, dellarticolo 3 del decreto stato modificato il citato comma 8 dellarticolo 10-ter precisando che gli OICVM comunitari armonizzati o non armonizzati soggetti a vigilanza, di cui ai commi 1 e 2 dello stesso articolo 10-ter, possono, con riguardo agli investimenti in Italia, avvalersi delle convenzioni contro le doppie imposizioni stipulate con lItalia, relativamente alla parte dei redditi e proventi proporzionalmente corrispondenti alle quote o azioni possedute da soggetti residenti in Paesi con i quali siano in vigore le predette convenzioni.
La predetta precisazione evidentemente finalizzata ad evitare che possano usufruire delle misure convenzionali anche i redditi riferibili a soggetti residenti in Paesi non legati allItalia da convenzioni per evitare le doppie imposizioni.
Per quanto attiene alle modalit di applicazione delle disposizioni di cui al comma 8 in commento, si ritiene che debba essere presa in considerazione la quota di partecipazione detenuta dai soggetti residenti in Paesi con i quali sia vigente una convenzione per evitare le doppie imposizioni al momento in cui vengono percepiti dallOICVM estero i redditi di fonte italiana.
opportuno altres sottolineare che la previsione in questione trova applicazione esclusivamente con riferimento agli OICVM armonizzati e agli OICVM non armonizzati il cui gestore sia soggetto a forme di vigilanza in Stati europei o in Paesi aderenti allAccordo sullo spazio economico europeo inclusi nella white list. Rimangono, quindi, esclusi gli organismi esteri che non siano in possesso di tali requisiti.
Inoltre, secondo quanto precisato al comma 9 dellarticolo 10-ter, la disposizione di cui al comma 8 trova applicazione solo per gli organismi di investimento aventi sede in uno Stato la cui legislazione riconosca analogo diritto agli organismi di investimento italiani.
Le disposizioni in commento, essendo disposizioni unilaterali dellordinamento nazionale italiano, lasciano comunque impregiudicata la possibilit di applicare le misure previste in Convenzioni per evitare le doppie imposizioni ad organismi di investimento residenti negli Stati contraenti ove ci sia reso possibile da specifiche disposizioni contenute nelle Convenzioni stesse.

 

4. Ulteriori disposizioni di coordinamento

Larticolo 5 del decreto modifica larticolo 6, comma 5, del decreto legislativo n. 461 del 1997 concernente lapplicazione del regime del risparmio amministrato, prevedendo il rilascio della certificazione di minusvalenza non solo in caso di rimborso delle quote o azioni dellorganismo di investimento, ma anche nellipotesi in cui le stesse siano cedute. Pertanto, nel caso di cessione, anche parziale, di quote o azioni di organismi di investimento, le minusvalenze possono essere portate in deduzione, non oltre il quarto periodo dimposta successivo a quello del realizzo, da plusvalenze, proventi e differenziali positivi.
Larticolo 6, comma 1, lettera c), del decreto modifica il comma 73 del decreto legge n. 225 del 2010 disponendo che, con riferimento alle quote o azioni di OICVM italiani e di fondi lussemburghesi storici assoggettati allimposta sostitutiva prevista dal previgente regime di tassazione, detenute alla data del 30 giugno 2011, ai fini della determinazione dei redditi di capitale da assoggettare alla ritenuta di cui allarticolo 26-quinquies del D.P.R. n. 600 del 1973, anche nel caso di cessione delle quote o azioni (e non solo, quindi, in caso di rimborso, come previsto nella precedente formulazione della norma) si assume il valore delle quote o azioni rilevato dai prospetti periodici al 30 giugno 2011, in luogo del valore rilevato alla data di sottoscrizione o acquisto delle quote o azioni medesime.

 

5. Decorrenza

In assenza di una specifica previsione di decorrenza, le disposizioni contenute nel decreto sono entrate in vigore il 13 maggio 2012, ossia decorsa la vacatio legis dei 15 giorni dalla data di pubblicazione sulla Gazzetta Ufficiale del decreto medesimo.

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